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2019年

证监会重磅推出“深改12条” 机构称已闻到牛市味道

2019-09-15 主编:诚信在线企业邮局 点击次数 :

【证监会重磅推出“深改12条” 机构称已闻到牛市味道】9月11日,继证监会资本市场“深改12条”政策出炉后,证监会主席易会满再度重磅发声,在人民日报发表题为《努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场》署名文章,进一步阐明下一步工作重点。

  9月11日,继证监会资本市场“深改12条”政策出炉后,证监会主席易会满再度重磅发声,在人民日报发表题为《努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场》署名文章,进一步阐明下一步工作重点。

  围绕努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场,易会满提出六方面工作思路,包括全面把握新时代资本市场的发展方向、扎实稳妥推进科创板建设并试点注册制、加快推进资本市场改革开放、牢牢坚持服务实体经济高质量发展的根本目标、坚决守住不发生系统性金融风险的底线、持续强化监管执法和投资者合法权益保护。

  在此前发布的“深改12条”条中,也强调充分发挥科创板的试验田作用、大力推动上市公司提高质量、补齐多层次资本市场体系的短板、抓中介机构能力建设、加快推进资本市场高水平开放、推动更多中长期资金入市、进一步加大法治供给等一系列措施。

  整体来看,此次“深改12条”从市场化、法治化、金融创新、资本市场开放等多个方面进行了部署。

  这一系列的举动,被不少市场人士视为“牛市信号”,对包括权益市场在内的资本市场构成重大利好。

  中信建投指出, 2019年9月9-10日的证监会工作部署与2004年、2014年对资本市场改革具有高度的相似性,对资本市场长期健康发展具有重要的影响,对长期牛市的形成奠定了坚实的基础。

  强调注册制改革及市场化

  在资本市场的改革过程中,市场化改革方向一直是建设过程中多次强调的内容,其在监管层建设多层次资本市场中扮演着重要角色。近年来证监会强调注册制改革、丰富多层次资本市场,进行金融创新等措施,均是为发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正将“选择权交给市场”。

  今年推出的科创板注册制,无疑是资本市场向市场化深入迈进的重要一步。

  证监会指出,设立科创板并试点注册制重大改革平稳推出,全面深化资本市场改革的共识已经形成,资本市场抵御外部冲击的韧性显著增强,防范化解重大风险取得阶段性成效,系统党的建设和干部队伍建设得到进一步加强。

  证监会表示,要充分发挥科创板的试验田作用。坚守科创板定位,优化审核与注册衔接机制,保持改革定力。总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

  同时,证监会还在补齐多层次资本市场体系的短板中提到,“推进创业板改革,加快新三板改革,选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。允许优质券商拓展柜台业务。大力发展私募股权投资。推进交易所市场债券和资产支持证券品种创新。丰富期货期权产品”。

  银河期货研究所认为,证监会提出的12条内容首先围绕着建设好科创板为中心,推进存量资本市场改革,建立多层次的资本市场体系。我们特别注意到其谈到了创业板的建设。存量资本市场的改革很可能以创业板为突破口。同时,也谈到了新三板、地方股权交易市场的发展。

  中信建投证券也指出,建设多层次资本市场是大牛市的形成基础。首先,注册制推进都是重点。在证监会12条中,科创板已经实现了注册制实践,下个阶段将推广注册制。这主要是在创业板推进注册制改革。在国九条和新国九条中,注册制都还处于探索阶段。

  其次,构建多层次资本市场,推进交易品种创新。证监会12条主要推进创业板、新三板和股交中心改革。国九条和新国九条主要是工作安排是壮大主板、创业板和中小企业版。最终目标都是沿着市场化的方向提升资本市场的资源配置效率。

  加快开放并引入中长期资金

  除了坚持市场化改革之外,证监会还提及要加快推进资本市场高水平开放。值得注意的是,不久前,MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数全部纳入A股。

  9月23日,1099只A股纳入标普新兴市场全球基准指数的决定将正式生效。同日,富时罗素将中国A股的纳入因子由5%提升至15%的计划也将正式生效。

  与此同时,MSCI也提高二次纳A因子权重,将A股纳入因子从10%提到15%。

  在此契机之下,证监会也表示要“加快推进资本市场高水平开放。抓紧落实已公布的对外开放举措,维护开放环境下的金融安全”。

  银河期货研究院认为,推出12项任务是在国际形势出现根本性变化的情况下提出。开放资本市场,实现全方位的开放,有利于打破少数大国的垄断与封锁,形成你中有我,我中有你的国际经贸和国际金融格局。

  同时,银河期货也指出,以推进资本市场高水平开放为中心,在维护金融安全的前提下,推进资本市场的开放。早些的新闻稿显示,外汇管理局已经取消了QFII和RQFII的投资额度限制。对期货市场而言,更多产品将实现国际化。

  值得注意的是,A股的逐步开放对海外资金的流入创造了更多机会,而另一方面,证监会也在为“推动更多中长期资金入市”做出部署。

  在推动更多中长期资金入市方面,证监会提出“强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管。推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围。”

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